Die Bad-Bank-Deals sind nichtig

Soweit ich das sehe stehen die Gründungen der “Bad Banks” FMS Wertmanagement (HRE) und Ersten Abwicklungsanstalt (WestLB) auf tönernden Füßen, weil die zwingend erforderliche Neubewertung der Vermögensgegenstände nicht durchgeführt wurde. Daher haben Soffin & Co die Tür ganz weit aufgerissen für eine Rückabwicklung dieser beiden Deals. Jetzt muss sich nur noch jemand finden der sich da durchklagt.

 

Ackermann’s Fingerpointing Session

Ackermann meinte dass die Staatsinvestmentbank zu spät zur Rettung der HRE/DEPFA eilte. Aber wer sagt eigentlich dass der Staat jede dahergelaufen Bank zu retten hat? Eigentlich sind für solche Fälle das Insolvenzrecht vorgesehen. Also Herr Ackermann, nicht gleich nach der Hand greifen wenn man den kleinen Finger geboten bekommt. Aber rhetorisch schon Klasse gemacht: Einfach ablenken und zugucken wie die Henker sich fetzen.

 

HRE Aktionäre vom Dispositionseffekt böse aufgeweckt

Sie kaufen ein Wertpapier im glauben, dass dieses a) im Wert steigt, und b) schicke Cashflows generiert, also in der Summe “sich lohnt”. Nur klappt das mit Wertpapieren nicht immer so wie es sich der Investor erhoffte. Wäre der Investor ein Homo Economicus wäre das kein Problem, aber es Menschen sind nunmal emotionsgeladen. Zum Beispiel tun Verluste stärker in der Seele weh als Gewinne. Und dann gesellen sich noch ein paar eigenartige Selbsttäuschungsversuche hinzu. Wie der Dispositionseffekt.

Vor Monaten rauschte die HRE-Anteilsscheine ins schier bodenlose. Ein Homo Economicus hätte sich ohne mit der Wimper zu zücken von dieser Anlage verabschiedet. Nicht so diejenigen ca. 2000 Kleinaktionäre auf der HRE HV. Ok, so ein Flowers kommt mit seinem großen 24,9% Paket nicht so leicht raus aus der Affäre, aber die vielen Kleinaktionäre haben wahrscheinlich gehofft: “Die Aktie erholt sich wieder”. Diese Kleinaktionäre haben sich über Wochen und Monate selbst eingeredet: “Alles wird gut!” Die leichtesten Ansätze Rationalen Denkens wurde beiseite gewischt. Und nun auf der HRE HV wurden sie in die Wirklichkeit zurückgeholt, mit allen vorher unterdrückten Emotionen.

Tut mir Leid, liebe HRE Kleinaktionäre, ihr habt den Knall schon lange vorher nicht hören wollen. Aber keine Sorge: Das ist menschlich!